國內(nèi)著名券商安信國際發(fā)表最新研究報(bào)告指出，龍光地產(chǎn)(03380.HK)盈利能力強(qiáng)勁，土儲(chǔ)優(yōu)質(zhì)，豐厚的城市更新資源是未來盈利的重要新引擎，業(yè)績確定性強(qiáng)。未來3年有望實(shí)現(xiàn)權(quán)益銷售平均不低于20%的增長目標(biāo)，增速高于同業(yè)。疊加財(cái)務(wù)穩(wěn)健，維持“買入”評(píng)級(jí)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至18.50元。

安信報(bào)告指出，公司歸母核心利潤大幅上升，突破人民幣100億元，同比增速43%。公司2020年權(quán)益銷售目標(biāo)為人民幣1100億元，較2019年權(quán)益銷售915億元同比增長20%。2020年可售資源豐富，有助公司順利完成全年銷售目標(biāo)。安信認(rèn)為在大型開發(fā)商銷售放緩的情況下，龍光未來三年權(quán)益銷售增速不低于20%，高于行業(yè)水平，有助資本市場重估公司價(jià)值。

該券商指出，龍光城市更新資源優(yōu)勢(shì)非常明顯。公司的城市更新項(xiàng)目約95%集中在大灣區(qū)內(nèi)，其中深圳及環(huán)深城市東莞、惠州城市更新貨值合計(jì)占比55%，資產(chǎn)質(zhì)量非常高。截至2019年底，龍光在手擁有78個(gè)城市更新項(xiàng)目，規(guī)劃總建面超2100萬平米，估計(jì)可轉(zhuǎn)化貨值超4000億元，其中在深圳、惠州、東莞、珠海等企業(yè)可自主改造區(qū)域的貨值近2890億元。未來3年城市更新業(yè)務(wù)可貢獻(xiàn)當(dāng)年盈利的20%，充裕的大灣區(qū)城市更新資源將為未來公司盈利奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

安信認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)健，在手現(xiàn)金超400億元，現(xiàn)金短債比超2倍，凈桿桿比例處于行業(yè)較低水平。上調(diào)公司2020/21核心盈利，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至18.5港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。