行業(yè)領袖和柏拉圖合作伙伴的創(chuàng)始人本周早些時候聚集在倫敦證券交易所，回答觀眾關于MiFID II的關鍵問題。討論的主題包括MiFID II的最佳實施要求、交易成本分析(TCA)和交易報告。

根據一項代表投票，行業(yè)尚未決定是否使用輔助貿易報告，39%的人表示仍不確定。甚至允許觀眾成員匿名向專家組提交問題，以測試他們對買家面臨的最大問題的理解，許多人會提出影響其MiFID II實施的實際問題。

德意志資產管理公司(Deutsche Asset Management)全球股票交易主管邁克貝拉羅(Mike Bellaro)解釋說，關于交易報告的辯論已經持續(xù)了幾個月，對于相對較少的交易來說，這可能是一個非常嚴重的問題。

“這是我的問題，我負責監(jiān)管交易報告。我們正在探索輔助報告設施和其他選擇，并將很快決定我們將走向哪個方向。

安盛投資管理公司(AXA Investment Managers)全球交易和證券金融主管保羅斯奎爾斯(Paul Squires)補充稱，風險交易報告要求可能會影響最佳實施。

他說：“我不希望我們最好的執(zhí)行決策是基于一些復雜的矩陣來決定我們是否對貿易報告負責。

富達投資(Fidelity Investments)歐洲交易主管維多利亞凱利(Victoria Kelly)同意斯奎爾斯的觀點，并解釋說，她的部門已采取措施確保交易員不受報告要求的影響。

她說：“我們不想附加任何附加條件，這可能意味著交易者會因為報告機制而決定不在某個地方進行交易，而報告機制根本不應該被過濾到我們的流程中。

該小組還討論了應用TCA改進最佳實施行業(yè)標準的可能性。

斯奎爾斯告訴代表們，TCA股票標準化是一個“偉大的愿望”。

“盡管如此，我們希望對此保持一點謹慎，因為我們并不都希望在同一個基準上交易，”他表示。

花旗集團歐洲市場結構主管詹姆斯鮑格(James Baugh)補充稱，標準將提高業(yè)績的客觀性，這符合最佳實踐，并提供了成本效益。

在最優(yōu)執(zhí)行治理方面，另一項受眾調查發(fā)現(xiàn)，一半的代表認為最優(yōu)執(zhí)行會看到更多的流程和數據驅動的事務方法。

賣方的團隊成員討論了客戶如何尋求最佳執(zhí)行治理的清晰度，但更多的是關于調整現(xiàn)有的框架。

瑞銀(UBS)歐洲、中東和非洲市場結構和流動性主管莎拉海伊解釋稱：“我們看到越來越多的客戶在選擇經紀人時做出了改變，例如，考慮訂單處理，這是由于最佳的執(zhí)行流程?！?

巴克萊電子股票產品EMEA負責人Nej D'jelal表示同意，但同意敦促該公司考慮MiFID II在其他數據驅動方面的要求。

“當我們將最佳執(zhí)行視為一個過程時，我認為值得考慮與執(zhí)行平臺本身進行更廣泛的互動。我們應該考慮這兩個思維過程之間的聯(lián)系和制約有多緊密.未來將會有更多與網站執(zhí)行質量相關的數據點，”他說。

柏拉圖還推出了與貿易信息學合作開發(fā)的基于網絡的Plia Plato流程管理工具。Plia/Plato旨在幫助公司根據第27條實施最佳執(zhí)行治理、流程和文件義務。

ESMA最近在上月發(fā)布的一份問答中表示：“(最佳執(zhí)行)包括加強前臺系統(tǒng)的問責制和系統(tǒng)與控制，公司將確保其檢查能力能夠識別任何潛在缺陷。這將要求公司不僅要監(jiān)控收購的執(zhí)行質量，還要監(jiān)控其執(zhí)行安排和政策的質量和適當性，以及之前和之后……”

瑞銀(UBS)歐洲、中東和非洲市場結構和流動性主管莎拉海伊解釋稱：“我們看到越來越多的客戶在選擇經紀人時做出了改變，例如，考慮訂單處理，這是由于最佳的執(zhí)行流程?！?