一家領(lǐng)先智庫最近的研究表明，更好的公司治理可以帶來更好的流動性。總部位于悉尼的研究財(cái)團(tuán)資本市場合作研究中心發(fā)現(xiàn)，董事會獨(dú)立性的增強(qiáng)可以降低知情交易的可能性，從而提供更多的流動性并減少價(jià)格延遲。

悉尼大學(xué)商學(xué)院金融系A(chǔ)ngelo Aspris表示：“董事會高度獨(dú)立的公司不太可能從事盈余管理和財(cái)務(wù)報(bào)表造假，更頻繁地向更廣泛的市場提供財(cái)務(wù)報(bào)表披露和及時(shí)預(yù)測?！痹搱?bào)告的合著者?！巴ㄟ^提高投資者識別資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值的能力，董事會的獨(dú)立性與市場流動性和效率成正比。"

研究發(fā)現(xiàn)，股價(jià)越高，成交量越大，波動率越低，投資分析師較多的公司的相對買賣價(jià)差越低。這些公司更有可能擁有獨(dú)立的董事會。

Aspris認(rèn)為，擁有獨(dú)立板的公司也表現(xiàn)出價(jià)差窄、價(jià)格影響力低、逆向選擇水平低的特點(diǎn)。

這項(xiàng)研究基于路透社目前的數(shù)據(jù)，考慮了2004年至2009年在澳大利亞證券交易所上市的239家公司及其流動性。