今天上午，技術(shù)參與者被告知，專業(yè)化，而不是一體化，更有可能是買方和賣方之間發(fā)生變化的結(jié)果。由于投資行業(yè)不僅面臨分拆帶來(lái)的變化，還面臨其他監(jiān)管措施和技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)的變化，許多人預(yù)計(jì)市場(chǎng)將在街道兩側(cè)整合。

安聯(lián)全球投資者全球交易主管克里斯托弗馬斯特斯(Christopher Masters)表示：“長(zhǎng)期以來(lái)，賣方一直產(chǎn)能過(guò)剩?！拔覀円恢闭J(rèn)為賣方會(huì)進(jìn)行整合，但這在過(guò)去10年里并沒(méi)有發(fā)生，我們幾乎沒(méi)有減少經(jīng)紀(jì)人名單?！?

技術(shù)專家組成員的期望是，盡管規(guī)?？赡芎苤匾?，但對(duì)專家支持和建議的需求將是變革的重要驅(qū)動(dòng)力，而不是整合。

Capital Group歐洲貿(mào)易負(fù)責(zé)人西蒙斯圖爾德(Simmons Tourde)解釋說(shuō)：“如今，我們看到更多使用獨(dú)立研究經(jīng)紀(jì)人，他們可以提供我們從凸起的括號(hào)和深入的專家那里可以看到的廣泛服務(wù)。了解小型精品店。”

“中層券商在這個(gè)領(lǐng)域可能會(huì)面臨問(wèn)題，但有很多股票需要覆蓋，所以有機(jī)會(huì)進(jìn)行專業(yè)化，無(wú)論是中小規(guī)模還是其他方面。”

但是，如果整合不太可能，專家會(huì)被重視，是否會(huì)帶來(lái)新的市場(chǎng)進(jìn)入機(jī)會(huì)？

不，根據(jù)Exane BNP Paribas執(zhí)行董事安托萬(wàn)比松(Antoine Bisson)的說(shuō)法，他補(bǔ)充道：“無(wú)論是在監(jiān)管還是技術(shù)方面，進(jìn)入壁壘都在增加，所以我認(rèn)為我們不會(huì)看到很多新進(jìn)入者?？赡軙?huì)有一些獨(dú)立研究的需求，但總體客戶表現(xiàn)出對(duì)完整服務(wù)模式的偏好。”

買家還面臨著可能導(dǎo)致其商業(yè)模式改變的挑戰(zhàn)。雖然最大的資產(chǎn)管理公司持續(xù)增長(zhǎng)，小公司做得不錯(cuò)，但也有必要研究如何為客戶創(chuàng)造最佳價(jià)值。

實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的一種方法是外包。正如Mast所說(shuō)，“公司需要決定是否還想擁有自己的交易臺(tái)?！?

管家同意這是所有買家都應(yīng)該注意的事情?！皻w結(jié)到成本管理，一些管理成本的最佳解決方案是外包交易功能。

“賣家將交易柜臺(tái)外包，這樣他們就可以專注于研究或他們業(yè)務(wù)的其他方面的問(wèn)題，也有人提出來(lái)了，但這對(duì)他們來(lái)說(shuō)是非常危險(xiǎn)的，因?yàn)槌姓J(rèn)你不能為自己做這件事會(huì)產(chǎn)生非常負(fù)面的意見(jiàn)。