國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)澳大利亞證券和投資委員會(huì)(ASIC)發(fā)布了一項(xiàng)新的指南，旨在改善證券借貸的披露制度，以促進(jìn)“一個(gè)有效、競(jìng)爭(zhēng)和知情的上市證券市場(chǎng)”。根據(jù)澳大利亞國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的指導(dǎo)文件，參與證券借貸的人將被要求披露在上市實(shí)體中持有的任何大量股份，這些股份被定義為公司股份的5%。這一規(guī)則也將適用于可能與客戶有持續(xù)貸款協(xié)議的主要經(jīng)紀(jì)人。

證券借貸被定義為將證券從其持有人轉(zhuǎn)移到借款人的交易。大多數(shù)情況下，雙方會(huì)達(dá)成證券借貸協(xié)議，要求借款人提供抵押物。借款人有義務(wù)應(yīng)要求或在貸款期限結(jié)束時(shí)歸還證券。證券借貸通常被用作賣空過(guò)程的一部分，但它也可能涵蓋失敗的交易、股息驅(qū)動(dòng)的交易或與公司行為(包括投票)相關(guān)的其他交易。

ASIC認(rèn)為，重要持股的披露很重要，這樣市場(chǎng)才能透明：受這些活動(dòng)影響的公司證券數(shù)量；可貸庫(kù)存水平是否會(huì)影響公司的控制權(quán)；以及可能被認(rèn)為鎖定在投資基金中的證券數(shù)量，但實(shí)際上市場(chǎng)規(guī)模非常大。

“沒(méi)有適當(dāng)?shù)呐?，市?chǎng)就有可能誤導(dǎo)上市實(shí)體的所有權(quán)和控制權(quán)。”閱讀專用集成電路指南。

大額持股的披露將被視為不同于任何特定交易(如賣空)的報(bào)告，即使貸款是暫時(shí)的，借款人在發(fā)布初始通知時(shí)不再持有大額資產(chǎn)，也將被要求披露。