買方交易機(jī)構(gòu)英國(guó)投資管理協(xié)會(huì)(IMA)批評(píng)了擬議中的歐洲銀行對(duì)中央對(duì)手方敞口規(guī)則，這可能會(huì)懲罰長(zhǎng)期投資者。IMA市場(chǎng)總監(jiān)Jane Lowe表示，該行可能會(huì)將CCP風(fēng)險(xiǎn)敞口的推薦資本轉(zhuǎn)移至長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄行業(yè)，該行業(yè)“將承擔(dān)負(fù)擔(dān)并提供最小的違約可能性”。提交給歐洲委員會(huì)。

在最近的一份咨詢文件中，歐盟委員會(huì)建議，銀行對(duì)CCP的風(fēng)險(xiǎn)敞口(包括公布的抵押品、按市值計(jì)價(jià)和潛在的未來風(fēng)險(xiǎn)敞口)將涉及交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)，因此它們應(yīng)該支付資本成本。對(duì)于合格的CCP，資本成本應(yīng)等于違約風(fēng)險(xiǎn)敞口乘以2%風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的乘積。與不合格的CCP接觸應(yīng)視為雙邊接觸，因此應(yīng)更嚴(yán)格大寫。該建議的咨詢期于3月9日結(jié)束。

老表示：“銀行將把合格的中央對(duì)手提議的額外資本成本的有效成本轉(zhuǎn)嫁出去?！?因此，我們根本不支持或以建議的方式進(jìn)一步增加資本權(quán)重."洛補(bǔ)充說，這份文件中把雙邊風(fēng)險(xiǎn)資本化的方法過于嚴(yán)格。她說：“我們不僅要考慮抵押物的質(zhì)量，還要考慮潛在客戶的信用狀況?！?

IMA方面的回應(yīng)也引發(fā)了人們對(duì)拖欠捐款的類似擔(dān)憂，警告稱，該行的成本將以反映產(chǎn)品而非最終用戶風(fēng)險(xiǎn)狀況的方式轉(zhuǎn)移給客戶。Lowe總結(jié)道：“這有效地區(qū)分了……養(yǎng)老基金，從廣義上講，(它)偏向違約風(fēng)險(xiǎn)更高的客戶?！?

賣方警告稱，如果為CCP會(huì)員設(shè)定的保證金過高，很可能會(huì)適用于客戶，從而“失去整個(gè)系統(tǒng)的流動(dòng)性，許多客戶需要清算，但在籌集資金時(shí)遇到困難。歐洲金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)、英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)和國(guó)際互換和衍生品協(xié)會(huì)聯(lián)合回應(yīng)稱，高利潤(rùn)率也將鼓勵(lì)公司在非強(qiáng)制性情況下使用中央結(jié)算。

此次咨詢是對(duì)2010年2月至4月開展的另一項(xiàng)反饋活動(dòng)的補(bǔ)充，該活動(dòng)還關(guān)注資本要求指令(CRD)的可能變化。CRD反映了巴塞爾委員會(huì)的資本充足規(guī)則，這是歐洲銀行必須根據(jù)自己的資本要求制定的立法。

歐共體的建議總體上遵循了巴塞爾委員會(huì)2010年12月20日發(fā)布的咨詢文件中制定的初步指南，目前正在準(zhǔn)備進(jìn)行影響評(píng)估。

在確定咨詢銀行CCP風(fēng)險(xiǎn)敞口資本的必要資本水平時(shí)，委員會(huì)在咨詢中提出了一個(gè)兩級(jí)體系，以區(qū)分“合格”和“不合格”的核心合作伙伴。為了獲得“合格”的資格，CCP必須計(jì)算或提供數(shù)據(jù)來計(jì)算其成員所需的資本，并且必須遵守行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)機(jī)構(gòu)、支付和結(jié)算系統(tǒng)委員會(huì)和國(guó)際組織委員會(huì)針對(duì)CCP提出的建議。證券委員會(huì)。

2011年第一季度，歐共體服務(wù)計(jì)劃計(jì)劃期待其自身磋商的結(jié)果、巴塞爾磋商的結(jié)果、巴塞爾委員會(huì)影響評(píng)估的結(jié)果以及國(guó)際舞臺(tái)討論中取得的任何其他進(jìn)展。這項(xiàng)立法應(yīng)該在2011年夏天之前提交。